美国东部时间上周五，纽交所的最后一个交易日，社交媒体 Twitter 股价大涨 22%，市值凭空多出近 30 亿美元。原因？大家相信这公司要卖了。

根据财经媒体 CNBC 当天的报道，包括 Google 在内的多家科技公司和媒体公司在和 Twitter 商谈收购事宜。

科技媒体 ReCode 的消息则指出，Twitter 董事会希望以 300 亿美元的高价卖掉自己。目前这家公司的市值为 160 亿美元。

迈入创业的第十个年头，Twitter 已经开始认真考虑卖掉自己。

而它的投资者也都认为这会比 Twitter 自己独立运行更好，大力买入。当天，Twitter 股票的交易量为全美第一，达到第二名的三倍。

Twitter 这个曾与 Facebook 齐名的全球社交巨头，是 2013 年上市规模最大的公司。它也是 Facebook 之后，上市规模最大的硅谷公司。

这家公司为什么不再相信独立运作？学它的微博又会怎样？

为什么 Twitter 要卖？

作为一个上市公司，Twitter 得维持收入和利润增长以回报股东，但它没能做到。

从 2014 年第二季度开始，Twitter 的增长速度就开始放慢。最近两个季度，它的增长已近停滞。

不只是收入变少，Twitter 的用户量也没什么提升。目前每天有超过 10 亿人使用 Facebook。

而根据 Bloomberg 从多个分析机构获得的数据，每天打开 Twitter 的人不超过 1.4 亿——这个数字低于新兴视频社交应用 Snapchat。后者的用户，每天有 2/3 会发信息，而大部分 Twitter 用户只是看而已。

很明显，Twitter 已经没什么增长潜力。

这导致了 Twitter 股价在过去一年半持续下跌。即便在上周的刺激之后，Twitter 股价依然只有 2013 年上市时的一半。

股价疲软带来一系列问题。首先是持有大量公司股票的 Twitter 高管成批离开。光是 2016 年的前八个月，Twitter 核心管理层就走了 7 个人，涉及产品、开发、商务、人力资源等多个领域。它的短视频服务 Vine，也失去了多位核心成员。

有股份的不仅仅是高管，Twitter 工程师的年收入平均也有 1/3 左右来自股票。股价下跌直接让他们的收入缩水，而好的工程师在硅谷不缺下家。

为此 Twitter 已经调低了股票在薪资中所占比例，以现金奖金代替。这虽然暂时缓解了工程师流失问题，但也增加了公司运作成本。

早先 LinkedIn 突然卖掉自己的一个重要原因也是股价下跌威胁了公司稳定， LinkedIn 高层的几次调整都无法改变这一趋势。Twitter 也差不多。

2010 年，有用户但没钱的 Twitter 任命前 Google 高管，原 Twitter 首席运营官 Dick Costolo 担任 CEO，建立广告业务。

2015 年，卖着广告的 Twitter 陷入用户流失危机。它又请回首任 CEO，最早发明了 Twitter 的 Jack Dorsey 重新领导公司。

从去年 7 月开始，杰克·多西领导 Twitter 进行了多个产品的更新，放宽 140 字限制、增加信息聚合功能、推直播等等。

现在 Twitter 变得越来越像微博，但在经历了最近一年的调整后，每天使用 Twitter 的用户数量依然没有增长，广告收入增长速度在最近一个季度陡然下跌。

无力扭转下滑、留不住人，Twitter 没太多选择。